En juillet 1668, la ville de Portobelo, port de départ de tous les trésors d'Amérique vers l'Espagne, fut prise par le corsaire Henry Morgan. Ce à quoi aucun de ses hommes ne s'attendait, c'était à trouver dans une auberge abandonnée le cadavre torturé d'un Espagnol et, caché dans le sol, des documents suggérant l'existence d'un trésor d'une valeur incalculable caché dans les entrailles de la ville de Panama. A partir de ce moment, une poignée de pirates, dirigés par Morgan lui-même, feront l'impossible pour prendre la "Noble Ville de Panama". Un juge et son greffier découvriront un témoin inattendu des événements, ce qui les mènera sur un chemin truffé de crimes et de corruption. Pirates, juges, moines, prostituées, meurtriers, esclaves et marrons. Des marionnettes dans un jeu mortel où la ville de Panama sera le prix final à payer pour résoudre un meurtre à Portobelo.